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东方艺术-财经2009年第1期

期刊名称

杂志名称:《东方艺术-财经》
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•出版:北京今日美术馆东方艺术杂志社
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•主编及编委情况:主编:张子康 执行主编:杭春晓 责任编辑:崔君霞
•办刊宗旨:《东方艺术》系列刊物以卓尔不群的品质、优雅的阅读感受,和国内最强艺术财经分析阵容的实力,打造第一本为高端阶层服务的艺术类系列杂志
•国际标准刊号:ISSN1005—9733
•国内统一刊号:CN41—1206/J
•邮发代号:36—18
•国内定价:RMB48元
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•刊期:双月刊
•期刊登证情况:

方兴未艾,还是从此沉寂?

2009-01-13    编辑:[ 宝藏网 ]

文/陶宇

近些年来中国艺术市场发展迅猛,成交量逐年增大,艺术品价格更是节节攀升,以“F4”为代表的中国当代油画更是在世界艺术市场上创造了无与伦比的“天价神话”……使越来越多的人开始关注到艺术品所具有的投资价值。与此同时中国的金融领域不断开放,国外艺术品投资方面的一些理念逐渐被国人所了解,经济的发展使一些手头富裕,但不熟悉艺术市场运作规律的投资人迫切希望通过专业运作、专家咨询和职业管理的艺术品投资基金进军艺术市场。艺术与投资、金融携手的愿望在当代中国立刻掀起了关于艺术品投资基金的讨论,一时间相关媒体积极宣传报道,银行、咨询机构、拍卖行和商业画廊纷纷跃跃欲试。

2007年6月,中国民生银行首先举起了“艺术品投资理财”的旗帜,相继推出“艺术品投资计划”1号和2号基金产品,同时积极推动中国艺术公益事业的发展,不断加大在艺术领域的投资力度。2008年10月,媒体报道国内管理咨询及投资银行业巨鳄“和君咨询”联手西岸圣堡国际艺术品投资有限公司,共同发起的艺术品投资基金“和君西岸”即将投入运营,使中国艺术品投资基金的历史再续新篇。若首期业绩理想,“和君西岸”还将陆续推出多期基金产品,必将在国内艺术品市场掀起更大的投资热潮。

然而,中国当代艺术市场和艺术品投资基金的发展尚不完善和成熟,艺术品投资基金即使在欧美发达国家也属于20世纪80年代逐渐兴起的新鲜事物,投资艺术市场可能面临着较大风险,巨额投资能否带给投资人希望的回报?此外,投资基金的发行使越来越多的投机资本涉足艺术领域,其所作所为是否会加速中国艺术市场泡沫的膨胀,最终引发彻底崩溃的恶劣结果?就这些问题,本文试图纵览21世纪欧美各国新兴艺术基金的发展状况及其投资理念,希望能对中国当代艺术品投资基金的发展有所借鉴。

民生银行“艺术投资计划”1号产品基本情况
发行银行民生银行
产品名称“非凡理财”“艺术品投资计划”1号产品
发售地区全国
销售起始日期2007年06月18日
销售结束日期2007年07月08日
收益起计日2007年07月10日
委托管理期24个月
付息周期24个月
预计最高年收益率(%)18
收益率说明预期年收益率0%-18%,上不封顶。
委托币种人民币
委托起始金额(元)500000
委托金额递增单位(元)100000
提前终止条件客户不可提前支取。
产品管理费无
产品特色一、前沿的投资领域
为客户提供参与艺术品投资的机会,使客户感受高品位生活模式。
二、较高的理财收益
参与中国当代艺术板块投资,目前最具成长潜力,分享高价值投资回报。
三、合理的收益结构
引入艺术顾问公司,进行专业性投资安排,客户优先年收益率18%。
四、理想的投资期限
期限短于常规艺术品私募基金,2年后客户可以收回本金,获得回报。
五、较低的投资风险
银行、信托、投资顾问参与项目,操作模式完备,并实现三方监管。
六、人民币投资,人民币收益
在人民币升值环境下,实现人民币投资收益最大化。

金融界的冲动

艺术品投资和传统的股票、债券投资相比,其实并不是一件没有风险就可以赚钱的简单事。日本20世纪80年代的经济泡沫曾催生了各种眼花缭乱的投机行为,资金的涌入使艺术市场达到了繁荣的顶峰,成交价格在数年之内屡创新高,日本人购买的印象派作品至今仍然保持着国际艺术市场的天价记录,但此后国际艺术市场逐渐趋于清冷和平淡。除此之外,也没有证据表明其它地区的艺术品投资比传统领域更容易赚钱,因此即使在欧美发达国家,艺术品投资基金并没有像中国人想象的那样过度发展,只有少数公开发售的基金从概念走到了实际操作层面。

银行界的基金经理们经常谈论英国铁路工人养老基金(theBritishRailPensionFund)在美术品投资领域的成功经验,但真正去效仿的并不多见。第一支在金融界建立的艺术品投资基金是由大通银行(ChaseManhattan)的分支机构负责管理的大通艺术基金(ChaseArtFund)。1989年大通基金获得30亿的担保,并通过巴黎银行艺术品投资顾问机构主办的巴黎银行基金(BNPParibasFund)投资艺术品。但是由于收藏费用增加导致成本过高,以及最初制定的销售计划没有适应市场环境的改变,投资艺术品的损失惨重,达到资产40%的8百万美元。

大通艺术基金的挫败并没有使金融界的经理们彻底失望,8百万美元对金融界的巨鳄来说并不十分严重,大通艺术基金的全部损失还不及某些对冲基金2007年内的亏损。艺术市场的发展再次激起了基金经理们攫取利润的欲望。新千年来临之际,全球约超过50家主流银行提出了建立艺术投资基金的意向或者增设为客户提供艺术品投资服务的项目。这些提议可能出于以下几个理由:一、基金经理们对英铁养老基金的成功经验津津乐道。二、规模庞大的虚拟经济泡沫正在催生剩余资本向新兴投资领域转移,人们普遍认为此种转移可以降低金融资本的风险,艺术品受到富裕阶层和金融界的青睐,基金经理们不遗余力地为投资者提供各种相关服务,游说人们大胆进行艺术品投资。三、对金钱和物质的渴望在世纪末重新达到了新的顶点,模仿对冲基金的潮流愈演愈烈,媒体们宣扬乔治•索罗斯和朱利安•罗伯逊那样的对冲基金经理将成为新千年的“世界主宰”。基金的营销宣称:个人可以通过购买艺术品使投资组合多样化,降低投资股票、债券、货币等有价证券领域的风险。从长期看,艺术品投资可以提高投资组合的收益。明确无误地告诉人们为了投资购买艺术品而不是为了赏心悦目。

荷兰银行(ABNAmro)计划组建一个主要针对富裕的个人投资者和机构投资者的美术品投资基金,荷兰银行将通过大规模融资计划为基金提供资本。这一计划的实施可以激活银行内部原有的艺术顾问机构,同时和其它银行的艺术品咨询机构以及主流拍卖行展开竞争。例如1979年成立的花旗银行艺术咨询机构、德国银行、瑞士银行艺术品咨询机构,而且据说克里斯蒂和索斯比已经开始进军房地产领域。

但是目前为止荷兰银行的计划仍然处于搁浅状态,类似的摩根大通(JPMorganChase)的计划也进展不顺。基金没有热销的原因可能是投资者对现有金融服务体系已经相当满意,传统投资领域目前仍然能够提供适当的回报。机构投资者更是对艺术品投资心存疑虑,毕竟艺术品投资基金没有太多的经验可以借鉴。

银行内部的专家也对基金经理的投资理念产生过质疑。一位荷兰银行的高级顾问讽刺说“我们不是职业赚钱机器,在艺术和货币管理领域都很生疏”。古地图和善本交易专家格雷厄姆•阿拉达(GrahamArader)拒绝为一项总值20亿美元专攻美国绘画的基金担保。认为“他对这种投资理想仍然十分陌生&rdqu 返回本期期刊文章列表